Uviet.Net (02/5/2026): Truyền thông thế giới không ngừng mỉa mai việc Meta 'đốt' 80 tỷ USD vào một thế giới ảo mờ mịt. Nhưng dưới lăng kính phân tích công nghệ của Uvietnet, liệu chúng ta có đang đánh giá quá thấp Mark Zuckerberg? Bài viết này sẽ mổ xẻ chiến lược dòng tiền và những lõi công nghệ phần cứng mà Meta đang âm thầm thâu tóm phía sau cái bóng của Metaverse, từ đó trả lời câu hỏi: Đây thực sự là một canh bạc mù quáng hay bước đi của một thiên tài?
Nghịch lý của những con số "khủng"
Nhìn vào bề nổi, Meta đã có một quý kinh doanh không hề tệ. Doanh thu đạt 56,3 tỷ USD, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái – mức tăng trưởng hàng năm cao nhất trong vòng 5 năm qua. Lợi nhuận ròng đạt 26,8 tỷ USD, một phần nhờ vào khoản lợi thế thuế một lần trị giá 8 tỷ USD.
Tuy nhiên, phố Wall lại đổ dồn sự chú ý vào những mảng tối phía sau ánh hào quang đó. Lần đầu tiên sau nhiều quý, Meta ghi nhận sự sụt giảm 20 triệu người dùng trên toàn cầu. Dù Giám đốc Tài chính Susan Li lý giải rằng đây là hậu quả của việc gián đoạn internet tại Iran và hạn chế truy cập WhatsApp tại Nga, nhưng con số này vẫn là một cái tát vào kỳ vọng tăng trưởng của các nhà đầu tư.
Reality Labs: "Cỗ máy ngốn tiền" vĩ đại nhất lịch sử?
Điểm gây tranh cãi nhất chính là bộ phận Reality Labs – nơi hiện thực hóa giấc mơ Metaverse của Mark Zuckerberg.
- Khoản lỗ kỷ lục: Chỉ riêng trong quý 1/2026, bộ phận này đã lỗ vận hành 4,03 tỷ USD.
- Tổng thiệt hại: Kể từ khi bắt đầu công bố kết quả riêng biệt vào cuối năm 2020, Reality Labs đã tiêu tốn của Meta khoảng 80 tỷ USD.
Để bù đắp cho những khoản lỗ khổng lồ này, Meta đã phải thực hiện những đợt sa thải nhân sự quy mô lớn. Đầu tháng này, công ty tuyên bố cắt giảm 10% tổng lực lượng lao động (tương đương khoảng 8.000 nhân viên), trong đó mảng Reality Labs cũng không ngoại lệ.
Từ Metaverse đến AI: Cuộc đua vũ trang mới
Khi cơn sốt Metaverse chưa kịp sinh lời, Meta lại tiếp tục đổ thêm dầu vào lửa bằng cách tăng mạnh dự báo chi phí vốn cho AI. Con số này đã nhảy vọt thêm gần 10 tỷ USD, đưa tổng mức chi tiêu dự kiến lên tới 125 - 145 tỷ USD.
Bà Susan Li thừa nhận Meta đã "đánh giá thấp nhu cầu tính toán" ngay cả khi đã tăng cường năng lực hạ tầng đáng kể. Các dự án AI mới và việc duy trì vị thế dẫn đầu đòi hỏi Meta phải sở hữu những hệ thống siêu máy tính cực mạnh (như cụm GPU H100 của Nvidia), vốn có giá thành không hề rẻ.
Meta vs. Alphabet: Hai thái cực của lòng tin
Trong khi Meta bị trừng phạt, đối thủ Alphabet (Google) lại chứng kiến cổ phiếu lập đỉnh lịch sử và đóng cửa tăng hơn 9%. Dù cả hai đều tăng chi phí cho AI, nhưng Alphabet dường như đang thuyết phục được nhà đầu tư rằng chi tiêu của họ sẽ sớm chuyển hóa thành lợi nhuận từ mảng quảng cáo và dịch vụ đám mây một cách rõ rệt hơn.
Matt Britzman, nhà phân tích tại Hargreaves Lansdown, nhận định: "Thị trường đang chia rẽ về kế hoạch chi tiêu cho AI. Các nhà đầu tư vẫn đang cố gắng cân bằng giữa quy mô cơ hội mà AI mang lại với lượng tiền mặt khổng lồ cần thiết để theo đuổi nó."
Cơ hội trong thách thức?
Bất chấp những lo ngại về chi phí, các chuyên gia tài chính vẫn đánh giá cao nền tảng cốt lõi của Meta. Đà tăng trưởng quảng cáo và những tiến bộ của AI trong việc tối ưu hóa nội dung đang cải thiện khả năng kiếm tiền trên mỗi người dùng. Meta vẫn là một trong những ví dụ điển hình nhất về việc biến các khoản đầu tư hạng nặng thành lợi nhuận thực tế cho mảng kinh doanh cốt lõi.
Tuy nhiên, với Mark Zuckerberg, câu hỏi lớn nhất lúc này không phải là Meta có kiếm được tiền hay không, mà là liệu các nhà đầu tư có đủ kiên nhẫn để đợi đến ngày Metaverse và AI cùng lúc "vít ga" về đích?
Nguồn: Fortune.com
Thế Anh.
Không có nhận xét nào: